Infrastruktur als zentraler Baustein im Bereich der Alternativen Investments

• Mit Alternatives antizyklisch und nachhaltig diversifizieren
• Vorteile Alternativer Investments
• Infrastruktur als Erfolgsfaktor der Wirtschaft und im Portfolio
• Der BayernInvest Infrastruktur Beteiligungen ESG-Fonds im Porträt

Es ist kein Geheimnis, dass das vergangene Jahr das bis dato schwierigste für sogenannte illiquide Assets war. Während laut Prequin Global Infrastructure Report 2024 im Jahr 2022 mit rund 160 Milliarden Euro (rund 172 Milliarden US-Dollar) das bisher größte Volumen an neuen Mittelzuflüssen im Bereich der Alternativen Investments erreicht wurde, sind diese Zuflüsse im Jahr 2023 um 35% gefallen. Diese Entwicklung war über alle Assetklassen der Alternatives hinweg zu beobachten – sei es bei Real Estate, Private Debt, Private Equity oder auch Infrastruktur.

Die Markt- und Zinsentwicklungen des vergangenen Jahres haben die Attraktivität von „klassischen“ Anlageklassen wieder aufleben lassen. Damit stellt sich natürlich die Frage: Wie lange wird diese Entwicklung Bestand haben? Was bedeutet dies für alle Alternativen Anlagemöglichkeiten? Wird das Investitionsvolumen 2024 wieder an Fahrt aufnehmen – und warum ist gerade jetzt ein ausgezeichneter Zeitpunkt für Investorinnen und Investoren, um das Portfolio mit Alternativen Investments zu diversifizieren?

Hier lohnt sich der Blick auf die wesentlichen Alleinstellungsmerkmale von Alternativen Anlagemöglichkeiten. Wie der Begriff schon verdeutlicht, stellen Alternative Investmentstrategien eine reale „Alternative“ dar, mit Hilfe derer Investorinnen und Investoren ihr Portfolio im Rahmen ihrer strategischen Asset Allokation diversifizieren können, da diese eine geringe Korrelation zu den klassischen, liquiden Assetklassen aufweisen. Zudem wirken sich die jüngsten Marktentwicklungen positiv auf diese Assetklasse aus. Mit tendenziell sinkenden Renditen an den Kapitalmärkten, auch für klassische Anlagen wie Staatsanleihen, nimmt die relative Attraktivität für Alternative Investments wieder zu. Weiterhin sind neben dem hohen Renditepotenzial die stabilen und langfristigen Cash-Flows sowie die Risikodiversifizierung als attraktive Merkmale für diese Assetklasse zu nennen.

Beim Blick auf die Merkmale von Alternativen Investitionsmöglichkeiten sticht vor allem eine Assetklasse hervor: Infrastruktur – ein Thema, das buchstäblich mehr als eine „Baustelle“ und somit vor allem Investitionsbedarf aufweist.

Unsere Wirtschaft funktioniert nicht ohne Infrastruktur: Ohne stabile Stromversorgung läuft keine Produktion, ohne solide Straßen- und Schienennetze kein verlässlicher Transport. Folglich würden Waren erst gar nicht produziert und könnten nicht in den Handel gebracht werden. Dieses Beispiel zeigt: Eine Basisinfrastruktur, die noch einige weitere Bereiche umfasst, ist Grundvoraussetzung dafür, dass Volkswirtschaften überhaupt funktionieren.

Die Welt der Infrastruktur ist groß und vielfältig. Und genau diese Vielfältigkeit verdeutlicht auch einen signifikanten Vorteil der Infrastruktur-Anlagen: Eine Vielzahl an Branchen profitiert sowohl direkt als auch indirekt von Investitionen in Infrastruktur. Das Geld fließt in den Straßen- und Brückenbau, den Ausbau des Schienennetzes, die Erweiterung von Flughäfen und in den Aufbau des 5G-Netzes. Aber auch die sogenannten neuen grünen Branchen profitieren: So gibt es viele Projekte, die den Ausbau von Erneuerbarer Energieerzeugung oder Energietransition vorantreiben wollen.

Obwohl die Bedeutung einer einwandfreien Infrastruktur weithin bekannt ist, haben knappe Kassen in sehr vielen Ländern dazu geführt, dass es einen immensen Nachholbedarf bei Investitionen gibt – sei es, um neue Infrastruktur aufzubauen oder bestehende zu erhalten und zu modernisieren. Hinzu kommen Bestrebungen von globalen Organisationen, wie etwa den Vereinten Nationen, die 17 Ziele für eine nachhaltige Lebensweise der Menschheit auf der Erde definiert haben. Um diese Ziele zu erreichen, sind bis 2040 weltweit rund 93.000 Milliarden Euro an Infrastruktur-Investitionen notwendig.

Quelle: www.businesswire.com/news/home/20170725005409/en/Global-Infrastructure-Investment-Need-to-Reach-97-Trillion-by-2040

Infrastruktur-Investitionen sorgen dafür, dass eine Wirtschaft langfristig wettbewerbsfähig bleibt. Für Institutionelle Anleger eröffnen Investments in Infrastruktur vielfältige Chancen, denn viele Unternehmen sind börsennotiert und bieten die Aussicht auf Kurssteigerungen und attraktive Ausschüttungen.

In einer kurz- bis mittelfristigen Perspektive sind Infrastruktur-Investitionen ein wirkungsmächtiges Instrument zur Ankurbelung der Wirtschaft. Viele Regierungen haben daher zur Überwindung der wirtschaftlichen Folgen aus der Corona-Pandemie Infrastruktur-Programme aufgelegt. Da zudem in der Vergangenheit zu wenig Investitionen in diesem Bereich getätigt wurden und der gesellschaftspolitische Druck angesichts unzureichender und veralteter Infrastruktur zunimmt, ist zu erwarten, dass zahlreiche Länder in den kommenden Jahren mehr investieren werden, um diese Investitionslücke zu schließen.

Die sogenannten „drei Ds“ – Digitalisierung, Dekarbonisierung und Dezentralisierung – sind die Haupttreiber für das globale Infrastrukturwachstum der Zukunft – eine Entwicklung, von der auch Anlegerinnen und Anleger nachhaltig profitieren können.

Auch wenn die letzten Monate gezeigt haben, dass das Investitionsvolumen in diesem Bereich abgenommen hat, ist Infrastruktur mittlerweile ein konstanter Bestandteil in den Portfolien Institutioneller Anleger, wie z.B. Pensionskassen, Versicherungsgesellschaften, Versorgungswerke und Stiftungen.

1. Stabile Erträge und langfristige Einkommensströme: Infrastrukturprojekte bieten [oft] stabile und vorhersehbare Einkommensströme. Dies ist besonders attraktiv für institutionelle Anleger, die laufende Auszahlungsverpflichtungen haben, wie beispielsweise Rentenzahlungen.

2. Diversifikation: Infrastrukturinvestitionen weisen eine geringe Korrelation mit dem Gesamtmarkt auf. Investorinnen und Investoren können folglich durch Beimischung von Infrastrukturinvestments Risiken in ihren Portfolien streuen.

3. Inflationsschutz: Da Infrastrukturanlagen in der Regel auch bei hohen Inflationsraten stabile Erträge bieten, eignen sie sich gut, um sich gegen inflationäre Tendenzen abzusichern.

4. Nachhaltigkeit: Eine klimafreundliche, grüne Infrastruktur ist ein Indikator für eine nachhaltige Wirtschaft. Investitionen in Bereiche wie erneuerbare Energien oder umweltfreundliche Transportinfrastruktur können Anlegerinnen und Anleger dabei unterstützen, ihre Nachhaltigkeitskriterien im Portfolio zu erreichen.

5. Volatilitätsreduktion: Da Infrastrukturinvestitionen i.d.R. eine längere Laufzeit haben, kann durch Beimischung die Volatilität im Portfolio reduziert werden.

Das Investment-Universum umfasst Infrastruktur-Beteiligungen in den Sektoren Digitale Infrastruktur, Stromversorgung, Transport & Logistik sowie soziale Infrastruktur und Entsorgung mit Schwerpunkt im EURO-Raum.

• Ziel ist eine ausgewogene Investmentstrategie mit Blick auf regelmäßige Ertragsgenerierung und die Teilhabe an Wachstumschancen mit Investmentstil-Schwerpunkt „Core/Core+“.
• Im Fokus liegen primäre Infrastruktur-Zielfonds und Co-Investments.
• Die strenge Einhaltung von ESG-Richtlinien macht den Fonds zukunftsfähig.
• Das Währungsrisiko ist durch eine Limitierung von Fremdwährungsinvestments im Fonds auf 20% begrenzt.
• Der Fonds ist als Luxemburger SCSp SICAV-RAIF ausgestaltet und über einen deutschen Spezialfonds erwerbbar (ab einer Mindestzeichnungssumme von 3 Millionen Euro).
• Bewährte Prozesse der BayernInvest erfüllen die regulatorischen Reportinganforderungen.

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